“老字号”招商系寿险“复牌”的第八年：上半年盈利、偿付等指标迎改善_财经资讯

招商仁和人寿：从亏损到盈利，央企控股寿险公司破局之路

元描述： 招商仁和人寿，这家由招商局集团、中国移动等央企控股的寿险公司，在成立初期经历了连续亏损，但凭借新班子的战略调整，成功扭亏为盈，并展现出强劲的盈利能力。本文将深入探讨招商仁和人寿的转型之路，以及其在市场竞争中的机遇与挑战。

引言：

背靠央企巨头，拥有豪华股东阵容和雄厚资本，招商仁和人寿的开局可谓是“含着金钥匙出生”。然而，在寿险行业竞争激烈、监管趋严的背景下，这家年轻的寿险公司也经历了“成长的烦恼”。成立初期连续亏损，资本金消耗过快，偿付能力不足，成为困扰招商仁和人寿发展的难题。

2023年，招商仁和人寿迎来了新班子，他们以“一二九战略”为指引，通过一系列改革措施，成功实现扭亏为盈，并取得了多项指标改善。

招商仁和人寿的“七平八盈”之路

招商仁和人寿的品牌历史可以追溯到1875年，其前身是保险招商局和仁和保险。经过一个世纪的沉淀，2017年6月30日，招商仁和人寿正式开业。

这家央企控股的寿险公司拥有强大的股东阵容，包括招商局集团、中国移动、中国航信等央企，以及深投控、前海金控等国企和民营企业。

然而，尽管拥有豪华的股东背景和雄厚的资本，招商仁和人寿在成立初期也未能避开寿险行业的“七平八盈”定律。

什么是“七平八盈”定律？

“七平八盈”定律指的是，寿险公司在成立初期通常会经历连续几年的亏损，直到第七年左右才实现盈亏平衡，第八年开始进入盈利周期。

为什么寿险公司会经历“七平八盈”定律？

寿险公司的盈利模式与其他行业不同，它属于长期负债经营模式，需要较长时间来累积资产并逐步释放利润。寿险公司的利润大部分来自于几年甚至十几、几十年前的保单。

招商仁和人寿的“七平八盈”之路

招商仁和人寿在成立后的前六年，也经历了连续亏损。其净利润分别为：

2017年：-1.38亿元

2018年：-4.07亿元

2019年：-5.06亿元

2020年：-2.96亿元

2021年：-1.84亿元

2022年：-13.04亿元

2023年，招商仁和人寿迎来了首次盈利，实现净利润0.68亿元。并在2024年上半年持续盈利，实现净利润1.8亿元。

招商仁和人寿“成长的烦恼”

长期亏损与招商仁和人寿的快速业务扩张有关。该公司在成立后的几年里，保险业务收入持续增长，但同时也导致了资本金的迅速消耗。

招商仁和人寿的资本金消耗情况

2017年：核心偿付能力充足率1846%

2018年：核心偿付能力充足率453%

2019年：核心偿付能力充足率206%

2020年：核心偿付能力充足率173%

2021年：核心偿付能力充足率114%

2022年：核心偿付能力充足率90%

2023年：核心偿付能力充足率83%

可以看到，招商仁和人寿的核心偿付能力充足率在2017年至2023年间持续下降，这表明公司在快速扩张业务的同时，也面临着资本金不足的风险。

招商仁和人寿的转型之路

为了解决“成长的烦恼”，招商仁和人寿新班子在2023年上任后，制定了“一二九战略”，明确了公司下一阶段的发展思路。

“一二九战略”的核心内容

推动“一个商业模式”转型，聚焦经营机制和经营能力两方面优化提升

实施“九大工程”，包括党建引领筑基工程、组织人才固本工程、投资能力建设长效工程、经营机制强身工程、销售拓渠健体工程、职域服务与营销创新工程、银保第二曲线跃迁工程、健康养老生态工程、金融科技数字化工程。

“一二九战略”的实施，标志着招商仁和人寿将从负债资本两端重塑商业模式。该公司将加快构建差异化商业模式，全力打造央国企及员工家庭首选的风险管理、健康管理及财富管理数智生态平台。

招商仁和人寿的转型成效

“一二九战略”实施后，招商仁和人寿在2023年通过压降固定成本、严控产品销售费率、优化产品结构、提升投资能力等一系列降本增效措施，成功实现复牌开业以来首次年度盈利。

招商仁和人寿2024年上半年的业绩表现

净利润：1.8亿元，同比增加1.4亿

净资产：67.8亿元，较2023年末大幅增长94.6%

综合偿付能力充足率：197.5%，较去年年末提升30.7个百分点

核心偿付能力充足率：117.9%，突破100%，较去年年末提升34.5个百分点

财务投资收益率：2.58%，同比提升0.62个百分点

综合投资收益率：3.67%，同比提升2.11个百分点，在非上市寿险公司中分别位居第8名和第2名

招商仁和人寿的未来发展方向

招商仁和人寿在2024年下半年将继续围绕“改变作风、增强效率、提升价值”十二字方针，坚定目标、坚持改革，全力向高质量发展转型。

负债端：优化产品开发机制，形成敏捷、竞合、激励的氛围；加强产品创新，创建有仁和特色的产品品牌，加大保障及健康类产品的开发；加快产品转型，构建可持续发展的产品架构。

投资端：继续发展另类投资业务，聚焦科技金融、绿色金融、养老金融。

“保险+医养”战略：积极探索养老金融和跨境金融，优化康养合作探索应用场景，持续完善“仁和颐家”；加快健康企业建设推广，升级“和家健康”服务体系。

招商仁和人寿面临的机遇与挑战

机遇：

央企控股的背景优势，为公司提供了强大的资源支持和品牌背书

中国养老金市场规模巨大，未来发展潜力巨大

随着人们对健康和财富管理的需求不断增长，寿险行业将迎来新的发展机遇

挑战：

寿险行业竞争激烈，市场份额争夺激烈

监管趋严，对寿险公司的经营行为提出了更高的要求

偿付能力不足，需要不断提升业务价值，降低资本金消耗速度

招商仁和人寿的未来展望

招商仁和人寿作为一家央企控股的寿险公司，拥有强大的股东背景和雄厚的资本，在经历了“成长的烦恼”后，已经找到了突破发展瓶颈的有效路径。

未来，招商仁和人寿将继续深化改革，优化商业模式，提升经营效率，致力于成为央国企及员工家庭首选的风险管理、健康管理及财富管理数智生态平台。

常见问题解答：

Q：招商仁和人寿的股东有哪些？
- A：招商仁和人寿的股东包括招商局集团、中国移动、中国航信等央企，以及深投控、前海金控等国企和民营企业。
- Q：招商仁和人寿的“七平八盈”之路指的是什么？
- A：指的是寿险公司在成立初期通常会经历连续几年的亏损，直到第七年左右才实现盈亏平衡，第八年开始进入盈利周期。
- Q：招商仁和人寿的“一二九战略”是什么？
- A：指的是招商仁和人寿新班子提出的发展战略，包括推动“一个商业模式”转型，聚焦经营机制和经营能力两方面优化提升，实施“九大工程”。
- Q：招商仁和人寿的“九大工程”是什么？
- A：包括党建引领筑基工程、组织人才固本工程、投资能力建设长效工程、经营机制强身工程、销售拓渠健体工程、职域服务与营销创新工程、银保第二曲线跃迁工程、健康养老生态工程、金融科技数字化工程。
- Q：招商仁和人寿的未来发展方向是什么？
- A：招商仁和人寿将继续深化改革，优化商业模式，提升经营效率，致力于成为央国企及员工家庭首选的风险管理、健康管理及财富管理数智生态平台。
- Q：招商仁和人寿面临哪些机遇和挑战？
- A：机遇包括央企控股的背景优势、中国养老金市场规模巨大、人们对健康和财富管理的需求不断增长；挑战包括寿险行业竞争激烈、监管趋严、偿付能力不足。